Piyasa Duyarlılığı


9 Şubat tarihinde açıklanan ve 6 Şubat'a kadar olan verileri kapsayan Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri Ticareti Komisyonu (CFTC) raporuna göre majör dövizlere karşı ABD doları üzerinde kısa pozisyonlar $13.74'ten $12.96'ya geriledi. Ocak ayında tarım dışı istihdamın 200 000 artması ve ortalama saatlik kazancın geçen yıla göre %2,9 yükselmesi nedeniyle dolar duyarlılığı iyileşti.

Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri Ticareti Komisyonu (CFTC)'nun 26 Ocak Cuma günü yayınlanan ve 23 Ocak tarihine kadar olan verileri kapsayan raporuna göre geçtiğimiz hafta sırasında majör dövizlere karşı ABD doları üzerinde kısa pozisyonlar 9,29 milyar dolardan 11 milyar dolara çıkarak büyümeye devam etti. Bununla birlikte, ABD Başkanı Donald Trump'ın doların zayıflamasını desteklemediği yönündeki en son açıklamaları, dolar endeksinin yukarı yönlü düzeltmesine katkıda bulunabilir.

12 Ocak Cuma günü açıklanan ve 9 Ocak'a kadar olan verileri kapsayan Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri Ticareti Komisyonu (CFTC) raporuna göre majör dövizlere karşı ABD doları üzerinde kısa pozisyonlar keskin bir artışla $4,61'den $8,87'ye yükseldi. Fed toplantısının sonuçları ve Aralık ayının beklenenden daha zayıf işgücü piyasası raporu, dolardaki düşüş eğilimini daha da güçlendirdi.

Emtia Vadeli İşlem Ticareti Komisyonu (CFTC) 1 Aralık raporuna göre geçtiğimiz hafat sırasında yatırıımcılar majör dövizlere karşı ABD Doları uzun pozisyon hacmini $44.06 milyardan $43.9 milyara düşürdüler. Hafta boyunca çıkan ekonomik raporlar güçlenen doların imalat sektörü üzerinde olumsuz etki kaydetmesine rağmen ABD ekonomisinin büyümeye devam ettiğini gösterdi. ISM Enstitüsü imalat faaliyetleri endeksinin Ekim ayında 50.1'den kasım ayında 48,6'ya kadar düşmesi, Kasım ayında imalat sektörünün üretim hacminin azaldığını gösteriyor. Yeni ihracat siparişlerinin sayısı düşmeye devam etti; endeks değeri Ekim ayından beri değişmeyerek 47.5 oldu (endeks değerinin 50 altında olması endeksin mutlak anlamda daralması anlamına geldiğini hatırlatalım). Bu, Kasım 2012 tarihinden bu yana imalat faaliyetlerinde ilk ve Haziran 2009'dan bu yana en keskin daralma oldu. Bunun öncesinde Ekim ayında dayanıklı tüketim malları için sipariş sayısında artış oldu. Aynı zamanda, ABD' de Ekim ayında kişisel gelir bir önceki aya göre %0.4 oranında arttı ve işsizlik ödeneği başvurularının sayısı azaldı. Bu işgücü piyasasının sıkılaştığını gösteriyor. Tüketici güveni de arttı: Michigan Üniversitesi tüketici hissiyat endeksi Ekim ayında 90 ile karşılaştırıldığında Kasım ayında 91.3 oldu. ABD ekonomisi toparlanmaya devam ediyor ve Aralık ayında faiz oranı artırılması olasılığı yaklaşık %80 olarak tahmin ediliyor. Aşağıdaki tablodan anlaşılacağı gibi, Euro ve İsviçre frangı üzerinde duyarlılık kötüleşti ve yatırımcılar ABD Doları karşısında tüm önemli para birimleri üzerinde net kısa pozisyonlar tutuyor.

ABD Doları güçlenmeye devam ediyor: Emtia Vadeli İşlem Ticareti Komisyonu (CFTC) 24 Kasım raporuna göre geçen hafta majör dövizlere karşı ABD Doları net pozisyon hacmi $40.9 milyardan $44.0 milyara yükseldi. Hafta boyunca çıkan ekonomik veriler Aralık ayında Fed’in faiz oranlarını yükselteceği olasılığını daha fazla destekledi. ABD GSYH verileri için üçüncü çeyreğin ikinci tahmini %2.0’dan %2.1’e revize edildi; ekonomik büyümenin ana faktörü tüketici harcamaları oldu. Faiz oranı artışı olasılığının büyümesine Federal Açık Piyasa Komistesi'nin (FOMS) Ekim ayı toplantı tutanaklarının açıklanması da katkıda bulundu. Toplantı tutanaklarına göre üyelerin çoğunluğu, ekonomik göstergelerin ülkedeki ekonomik durumunda iyileşme göstermesi şartıyla Aralık ayında faiz oranı artışını desteklemekte. Yüksek faiz oranı beklentileri dolar talebini yükseltti ve yatırımcılar dolar üzerinde uzun pozisyonlar miktarını artırdı. Duyarlılık tablosundan anlaşılacağı gibi, Avusturalya Doları ve Japon Yeni hariç tüm dövizler üzerindeki duyarlılık kötüleşti ve hepsinin üzerinde dolara karşı net kısa pozisyon gözlemleniyor.